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　　中國經營網

　　本報記者 黃琳 趙毅 深圳報道

　　10月下旬，寧德時代、融捷股份等動力電池相關企業陸續公布三季度報或業績預告，絕大多數動力電池廠營收、凈利均增長明顯。與之相反，下游的新能源整車廠凈利潤卻不盡如人意，投資也回歸理性。

　　激流勇進的投資浪潮退去后，新能源汽車市場格局也發生了轉變，尤其在智能化競爭下半場，造車新勢力的競爭力逐漸被趕上。例如廣汽埃安控股的銳湃動力已正式注冊成立；比亞迪近期開放了自動駕駛算法、智能座艙芯片研發的核心崗位，并計劃自主研發智能駕駛專用芯片。

　　此外，在資本市場方面，廣汽埃安已完成超180億元的A輪融資。而截至當地時間10月20日收盤，特斯拉股價大跌6.65%，市值一天蒸發了462億美元。變局正重塑著新能源汽車市場。

　　動力電池相關企業盈利增長

　　隨著新能源汽車滲透率逼近30%，產業鏈上游動力電池裝機量也出現大幅增長。根據中國動力電池產業創新聯盟數據，今年1~9月國內動力電池裝機量達193.7GWh，同比增長110.5%。與去年相比，今年前三季度動力電池裝機量翻番。得益于此，動力電池相關企業營收、凈利潤等均出現大幅增長。

　　首當其沖地，寧德時代前三季度以92.02GWh裝機量排名第一，市場份額約47.51%。今年前三季度，寧德時代營業收入為2103.4億元，同比增長186.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為175.92億元，同比增長126.95%。基本每股收益約為7.4704元。

　　對于今年前三季度營收大增的原因，寧德時代表示，業務規模增長、產銷量提升帶動營業收入相應增長。而在寧德時代最近的投資者電話會議中，寧德時代表示，今年第三季度電池系統銷量90GWh 左右，其中動力電池銷量占電池系統銷量80%左右。

　　展望四季度，寧德時代表示，當前行業需求持續增長，公司產能利用率比較飽和，疊加明年補貼退坡對今年年底需求的潛在拉動，四季度銷量可能環比增長。特別對于四季度毛利率，寧德時代稱：“盡管公司與大部分動力電池客戶協商確定了價格聯動機制，但毛利率還受原材料價格、產能利用率等因素影響。預計四季度毛利率環比三季度將進一步改善。”

　　而比亞迪副董事長呂向陽間接持股的融捷股份今年三季度實現營收16.82億元，同比增長208.65%；凈利潤12.55億元，同比增長4533.03%；扣非凈利潤12.57億元，同比增長5122.92%。對于營業利潤、凈利潤等變動情況，融捷股份表示，鋰電材料及鋰電設備市場需求旺盛，鋰電材料其及產品價格持續上漲。

　　同時，報告期內，融捷股份的鋰鹽、鋰電設備和鋰精礦產品的營業收入和利潤均大幅增加；經營鋰鹽業務的聯營企業大幅盈利，公司確認的投資收益大幅增加；報告期內，隨著聯營企業耗用鋰精礦產出鋰鹽并銷售，上年度未實現的鋰精礦內部交易利潤同步實現。

　　此外，億緯鋰能前三季度營收約242.83億元，比上年同期增長112.12%；凈利潤26.66億元，同比增長20.3%。新能源車鋰電池隔膜領域的恩捷股份今年前三季度營收92.80億元，同比增長73.81%；扣非后的歸母凈利潤31.12億元，較上年同期的16.28億元幾近翻番。

　　新能源整車廠利潤待提升

　　當前，不僅新能源汽車加速出海，而且動力電池廠商也正加速出海計劃。包括寧德時代、億緯鋰能等多家動力電池廠商已在匈牙利等海外地區擴產建廠，拓展國際業務。業務、盈利雙增長的動力電池相關企業在資本市場也備受青睞。

　　10月初，中創新航在港交所正式上市，成為首家登陸港股的動力電池企業。上市首日，中創新航以101億港元的募資額，創造了港股市場2022年的第三大IPO。此外，欣旺達電動汽車電池有限公司宣布完成80億元A輪融資，博華資本、深創投、源碼資本和國家綠色發展基金聯合領投，投后估值約為300億元。

　　融捷股份三季報披露，東方新能源汽車主題混合型證券投資基金、國投瑞銀新能源混合型證券投資基金、信澳新能源精選混合型證券投資基金、國投瑞銀產業趨勢混合型證券投資基金等基金公司均位列前十大流通股股東。

　　資本追逐動力電池賽道的背后，是動力電池原材料價格的上漲。據上海鋼聯10月25日發布數據顯示，部分鋰電材料報價上漲，電池級碳酸鋰漲3000元/噸，均價報54.75萬元/噸；氫氧化鋰漲1000~1500元/噸；金屬鋰漲3000元/噸。基于此，動力電池廠商不得不調整電池售價，下游新能源車企虧損情況加劇。

　　在9月下旬舉辦的2022中國新能源汽車發展高層論壇上，廣汽集團副總經理閤先慶表示，在動力電池領域，碳酸鋰的價格經過數月盤整，已沖上50萬元/噸的高位，下游新能源整車企業普遍虧損的狀況更加嚴峻，極大地影響了整個新能源汽車產業的健康可持續發展。

　　為此，廣汽集團正加速動力電池技術自研。日前，由廣汽集團、廣汽埃安、廣汽乘用車聯合投資，并由廣汽埃安控股的銳湃動力正式注冊成立，注冊資本9億人民幣。該公司重點圍繞IDU電驅系統進行自主研發及產業化，實現自主電驅研發、試制、試驗和量產一體化，預計未來幾年將投資21.6億元。

　　此外，部分造車新勢力的虧損也有所擴大。據特斯拉日前公布的財報顯示，特斯拉汽車業務第三季度的毛利率為27.9%，同比出現下滑。截至當地時間10月20日收盤，特斯拉股價大跌6.65%，市值一天蒸發了462億美元。日前，特斯拉已宣布旗下兩款主要車型Model 3和Model Y全系降價。

　　而小鵬汽車今年9月交付8468輛，同環比分別下降18.7%和11.6%，在車市傳統旺季中出現銷量下滑的同時，小鵬汽車股價也出現下滑，為此小鵬汽車董事長何小鵬回購股份。另據小鵬汽車財報數據，今年上半年，小鵬汽車虧損擴大至44.02億元，同比增長122%。

　　新能源汽車競爭格局生變

　　公開資料顯示，9月新能源汽車產業投融資事件僅19起，較8月份減少38.7%，且最高金額僅13.7億元。從細分領域來看，新能源整車企業的融資已逐漸回歸理性，原有的市場格局已被打破。

　　在造車新勢力忙著調整之際，傳統車企向新能源賽道大象轉身已進度過半，新能源汽車競爭格局正被重塑。10月20日，廣汽埃安已完成A輪融資，按照規劃，廣汽埃安掛牌時原計劃融資150億元，而最終融資總額已超180億元，募資規模超出原計劃22%。這也是2022年以來，汽車整車領域最大的一筆融資。

　　此外，奇瑞汽車也加速上市步伐。2020年奇瑞汽車提出加速上市計劃，目標于2022年登陸資本市場。今年9 月，奇瑞控股董事長、奇瑞汽車董事長尹同躍就“上市”一事表示：“增資擴股完成后，奇瑞已將加快上市工作提上重要日程。”

　　除了資本層面，在造車新勢力擅長的軟件能力方面，傳統車企也正加速追趕。日前，比亞迪開放了自動駕駛算法、智能座艙芯片研發的核心崗位，應聘者需對主流的座艙及自動駕駛芯片的供應商方案、主流域控制器的芯片架構等有一定積累，以制定比亞迪智能駕駛等技術路線。

　　此前，比亞迪在刀片電池等電動化方面的積累成為其優勢之一，但在智能駕駛方面的成果不如電動化突出。《中國經營報》記者了解到，比亞迪已計劃自主研發智能駕駛專用芯片，并加強操作系統的技術突破。

　　此外，長安汽車日前已與禾賽科技正式達成合作關系，后者是全球自動駕駛及高級輔助駕駛（ADAS）激光雷達的品牌，其研發的激光雷達產品AT128單月交付量已突破萬臺。根據規劃，長安汽車 SDA 架構下的多款全新車型將確認搭載禾賽AT128車規級超高清激光雷達。