文|新浪科技 楊雪梅
編輯|韓大鵬
昨晚，阿里巴巴發(fā)布新財年的首份財報。
整體來看，阿里各項核心數(shù)據(jù)較為平穩(wěn)，但仍處于監(jiān)管過渡期，相關(guān)業(yè)務(wù)和財務(wù)數(shù)據(jù)仍會受影響。財報發(fā)布后，因營收不及市場預(yù)期，阿里巴巴美股收跌1.35%。
在多個業(yè)務(wù)同比增長之外，阿里本次財報有幾個關(guān)鍵的信息點：阿里整體營收低于市場預(yù)期、季度凈利潤下降；淘特年度活躍消費者超過1.9億，下沉市場策略成效性顯著；創(chuàng)新業(yè)務(wù)投資處虧損狀態(tài)，未來將持續(xù)投入；阿里云業(yè)務(wù)營收未來將受在線教育行業(yè)整改影響；螞蟻集團凈利潤環(huán)比下降。
在隨后的分析師電話會議上，阿里巴巴集團董事會主席兼首席執(zhí)行官張勇表示，阿里巴巴今年增量投資的重點將放在長期價值的創(chuàng)造。
對于此前網(wǎng)傳“阿里巴巴和騰訊考慮互相開放生態(tài)系統(tǒng)”的消息，張勇表示，“平臺之間的大循環(huán)能產(chǎn)生的社會價值，一定遠遠大過在單一平臺內(nèi)的小循環(huán)。”
監(jiān)管過渡期：整體營收低于預(yù)期
根據(jù)阿里巴巴2022財年第一季度財報（阿里財年與自然年不同步，從每年的4月1日開始，至第二年的3月31日結(jié)束），周期內(nèi)營收為2057.40億元（約合318.65億美元），同比增長34%。
若不考慮合并高鑫零售的影響，營收為1873.06億元（約合290.10 億美元）， 同比增長22%。
凈利潤為428.35億元（約合66.34億美元），去年同期475.91億元，同比下降5%。不按美國通用會計準(zhǔn)則（non-GAAP），凈利潤為434.41億元（約合67.28億美元），同比增長10%，主要由于權(quán)益法核算的投資收益增加。
上一季度，因為受反壟斷處罰影響，阿里巴巴迎上市以來首次季度虧損，這一季度扭虧為盈。不過，反壟斷影響仍在持續(xù)，本季度阿里巴巴非公認會計準(zhǔn)則自由現(xiàn)金流為206.83億元，較2020年同期減少43%，主要是由于91.14億元用于繳納部分反壟斷罰款，以及對關(guān)鍵策略領(lǐng)域及增長業(yè)務(wù)的投入導(dǎo)致盈利下降。
反壟斷背景下，阿里今年已多次降低平臺商家的入駐門檻和經(jīng)營成本。在2021財年結(jié)束時，阿里巴巴集團曾宣布，“計劃將2022財年所有增量利潤及額外資本用于支持平臺商家，以及投資于新業(yè)務(wù)和關(guān)鍵戰(zhàn)略領(lǐng)域。”
此外，財報顯示，今年1-3月，阿里巴巴集團從螞蟻集團獲得的投資收益為44.94億元，比2020年四季度的71.82億元環(huán)比下降，反映了螞蟻集團今年一季度凈利潤的下滑。分析師表示，這主要是受季節(jié)性因素和落實整改措施影響。
去年11月初螞蟻集團上市暫緩，并在12月底成立整改工作組，開始制定整改方案和工作時間表。今年4月12日，螞蟻集團發(fā)布公告表示，在金融管理部門的指導(dǎo)下，全面對標(biāo)監(jiān)管要求，已完成整改方案的研究和制定工作。
目前阿里巴巴持有螞蟻集團33%的股份。因此，可以粗略估算出螞蟻集團在1月-3月的凈利潤為136億元，相比起2020年第四季度的217.6億元，環(huán)比下降了33%。
整改牽連：在線教育將影響云業(yè)務(wù)營收？
從營收構(gòu)成來看，阿里的收入來源主要是核心電商；云計算；數(shù)字傳媒和娛樂；創(chuàng)新戰(zhàn)略和其他營收幾個方面。其中核心電商包括了中國零售市場（淘寶，天貓，淘寶特價版）、新零售（盒馬、淘鮮達、高鑫零售），本地生活服務(wù)（餓了么），菜鳥網(wǎng)絡(luò)、國際零售（Lazada和速賣通）。
相比較上一季度，各業(yè)務(wù)均有不同程度的增長。其中，菜鳥網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)50%的收入增長，菜鳥裹裹訂單量同比增長63%；優(yōu)酷、阿里影業(yè)和其他娛樂業(yè)務(wù)收入的增長帶來數(shù)字媒體及娛樂業(yè)務(wù)營收同比增長15%。
核心電商板塊，本季度，阿里巴巴生態(tài)體系全球年度活躍消費者為11.8億，較上一季度增加4500萬，其中中國市場消費者占到77.3%，為9.12億，海外市場消費者占比22.7%。相比較上一季度78.8%、21.2%的比例，國內(nèi)市場消費者占比提升。目前阿里生態(tài)體系內(nèi)年度活躍的消費者，占了中國總?cè)丝诘?3.1%。
過去的一季度，電商市場經(jīng)歷了“618大促”，由于平臺付費會員數(shù)的增加和付費會員平均收入的上升，阿里的核心電商業(yè)務(wù)均有不同幅度的增長。
云業(yè)務(wù)方面，本季度營收160.5億元，低于市場預(yù)估的169.8億元。雖然阿里云已連續(xù)第三個季度實現(xiàn)盈利，經(jīng)調(diào)整EBITA利潤擴大至3.4億元，但增速有所放緩，且在接下來的一個季度，營收也會受到外部環(huán)境的影響。
在財報電話會議上，阿里巴巴方面表示，云服務(wù)失去大客戶的影響會持續(xù)到財年結(jié)束，直到其國際業(yè)務(wù)完全脫離阿里云。此外，在線教育的行業(yè)整改也會影響到阿里云的營收。
創(chuàng)新瓶頸：季度戰(zhàn)略投資虧損139億元
在財報電話會議上，阿里巴巴方面表示，本季度戰(zhàn)略投資虧損139億元，主要用于社區(qū)團購、淘寶特價版、本地生活服務(wù)和Lazada等業(yè)務(wù)。財報顯示，阿里巴巴本季度經(jīng)營利潤同比減少了11%。
不過，即使虧損，阿里對于社區(qū)商業(yè)平臺、淘特和本地生活服務(wù)等新業(yè)務(wù)的投入力度并未減少。主要是由于阿里在用戶增長和創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展方面的壓力巨大：一方面，用戶數(shù)被拼多多追趕，急需要突破增長瓶頸；另一方面，在社區(qū)團購等創(chuàng)新業(yè)務(wù)上，幾大電商平臺、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等都在比拼下一個增長點。
阿里的目標(biāo)是通過多賽道多引擎驅(qū)動多元化布局，來支撐增長，但是過程卻是困難的，即受變化多端的大環(huán)境影響，也與集團內(nèi)部創(chuàng)新能力關(guān)聯(lián)。
社區(qū)團購方面，今年7月，早期的社區(qū)團購參與者同程生活、食享會因經(jīng)營不善等原因申請破產(chǎn)或陷入人去樓空、員工工資被拖欠的危局。
另一家電商巨頭拼多多的社區(qū)團購業(yè)務(wù)也在持續(xù)投入中，且尚未看到對業(yè)務(wù)的貢獻。諸多影響下，市場對社區(qū)團購信心銳減。未來，阿里在社區(qū)團購上可能還將繼續(xù)燒錢投入。
對于阿里、拼多多、京東等電商性質(zhì)的企業(yè)來說，社區(qū)團購是對拼多多現(xiàn)有業(yè)務(wù)的有效補充，但短期內(nèi)仍面臨來自供應(yīng)鏈和倉儲物流的壓力與考驗，未來能否成為公司業(yè)績增長的動力，可能還是未知數(shù)。
創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，在下沉市場的開拓上，阿里已初見成效。在阿里消費者App的矩陣當(dāng)中，淘特（淘寶特價版）承擔(dān)的任務(wù)和目標(biāo)就是為阿里巴巴的消費生態(tài)帶來增量的新用戶，特別是下沉市場的新用戶，同時滿足對于性價比有要求的用戶的需求。
根據(jù)財報數(shù)據(jù)，淘特截至6月30日的年度活躍消費者超過1.9億，占國內(nèi)年度活躍消費者的20.8%。
張勇在電話會議中表達了對該業(yè)務(wù)發(fā)展的認可，提到該策略的有效性，并表示正建設(shè)從制造到消費者的供應(yīng)鏈，形成產(chǎn)業(yè)帶直通消費者，農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)地直通消費者的供應(yīng)鏈，這是淘特的另一個目標(biāo)。
對于今年的投資，張勇表示，補貼不可能為商家或消費者帶來長期的價值，阿里巴巴今年增量投資的重點就是在于長期價值的創(chuàng)造。
阿里、騰訊互通在即？
上個月，外媒報道了一則阿里巴巴和騰訊考慮互相開放生態(tài)系統(tǒng)的消息，報道指出，阿里巴巴可能會將微信支付引入淘寶和天貓；而騰訊可能將允許阿里巴巴的電商信息在微信分享，或者允許微信用戶通過小程序使用阿里巴巴的一些服務(wù)。
消息一出，一起市場一眾猜測和討論，但阿里和騰訊方面卻緘口不言，既沒否認，也沒承認。不顧，在昨晚的阿里巴巴財報電話會議上，張勇的發(fā)言釋放出了積極的信號。
張勇表示，平臺間如果能夠互聯(lián)互通，肯定會帶來新的改革紅利，結(jié)果會是多贏。對中小企業(yè)，解除外鏈屏蔽能降低流量費用，有利于降低經(jīng)營成本，帶來更好的經(jīng)營便利；對消費者而言，則有助于提升生活便利度。“平臺之間的大循環(huán)能產(chǎn)生的社會價值，一定遠遠大過在單一平臺內(nèi)的小循環(huán)。”
此外，張勇還特別提到，“我們注意到，最近工信部啟動了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)專項整治行動，其中重點整治問題包括惡意屏蔽網(wǎng)址鏈接和干擾其他企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)運行等問題。我們覺得非常必要。我們將按照政府要求，與其他平臺一起面向未來，相向而行。”
要知道，一直以來，淘寶天貓的商品鏈接在微信好友、微信群、朋友圈中是被屏蔽分享的，朋友間分享好物，只能通過復(fù)制一串“火星文”，再打開淘寶，繁瑣程度極大影響了用戶體驗。不止淘寶天貓，用戶也苦微信屏蔽久矣。
至于互通之后，阿里騰訊來說誰更占便宜，可能就要看具體的互通內(nèi)容了。
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